Управляющие фонды

Точно так же, если крупнейшие пенсионные системы, ведущие счета 401 (к), используют управляющие фонды с уровнем годовых издержек менее 1 %, небольшие системы обычно берут с клиентов более 2% в год. Пенсионные системы учителей, отличающиеся разнообразием аннуитетов, как правило, берут с клиентов более 2% в год. В то время как торговые агенты фондов прославляют таланты какого либо портфельного менеджера или достижения аналитической службы, на самом деле все менеджеры взаимных фондов, брокеры, финансовые аналитики и планировщики вместе взятые это, по сути дела, и есть рынок, потому что на них приходится огромная доля инвестиционных и торговых операций. Только взаимные фонды являются владельцами американских активов почти на 7 трлн долл. Они по определению не в состоянии обыграть рынок. Как отдельная группа, менеджеры денежного рынка должны уступать по эффективности имеющим низкие издержки фондам, которые работают с рыночными индексами, на величину нагрузок, комиссионных и других издержек. В любом случае, менеджерский талант вещь временная и переменчивая, а комиссионные постоянная и неизменная.

Показательны результаты изучения долгосрочной доходности взаимных акционерных фондов. Из 306 американских фондов, присутствующих на рынке более двадцати лет, индексный фонд Vanguard 500 занял 46-е место. Это означает, что на протяжении всех двадцати лет он принадлежал к 15% лучших фондов. Год от года его позиции, возможно, менялись, но в среднем он был среди лучших.

Комментарии запрещены.