Глобальный фондовый индекс

Пункт 8 требование об инвестировании всех средств, находящихся на счетах PSS, в единый глобальный фондовый индекс, имеет своей целью не допустить к этим деньгам наших друзей с Уолл-стрит. Они уже давно спят и видят жирные гонорары и комиссионные за инвестирование пенсионных накоплений американских тружеников. Согласно нашему проекту, ребята с Уолл-стрит не смогут запустить свои ручонки в этот денежный поток8. А вместо этого в главном офисе новой системы социального страхо вания появится компьютер, который будет запрограммирован на покупку и продажу ценных бумаг таким образом, чтобы доля каждой из ценных бумаг в глобальном индексном фонде PSS всегда равнялась ее доле в совокупной стоимости мирового финансового рынка. Администрация системы социального страхования будет также приглядывать за работой с документами, в том числе за рассылкой ежегодных отчетов о состоянии личных пенсионных счетов.

Не слишком ли это жесткое решение отнять у трудящихся всякую возможность принимать участие в размещении собственных пенсионных накоплений? Полагаем, что нет. Экономическая теория предписывает всем и каждому в максимально возможной степени диверсифицировать портфельные инвестиции. Мы рекомендуем предельно возможный уровень диверсификации. Если предоставить трудящимся возможность самим выбирать между разными ценными бумагами или даже большими классами ценных бумаг, скажем, между акциями и облигациями, они непременно попытаются обыграть рынок, даже если предоставлять им такую возможность лишь один два раза в год. Даже если их решения будут удачны, транзакционные издержки по этим редким операциям поглотят слишком значительную долю прибыли.

Установив нижнюю границу доходности пенсионных счетов на уровне нуля, проект обеспечивает своего рода страховые гарантии безубыточности инвестиционных one раций новой системы социального страхования. Мы уверены, что государству такого рода страхование обойдется предельно дешево, зато наличие такой гарантии создаст комфортные условия для всех, кто боится кратковременных колебаний финансовых рынков.

Комментарии запрещены.