Валюта

Деловые круги

Осведомленное о своей репутации и сознающее, что деловые круги внутри страны и за рубежом пристально наблюдают за каждым его шагом, правительство Аргентины после каждого внешнего шока накрепко привязывает песо к доллару. Это означает, что назначаемые зарубежными кредиторами высокие номинальные процентные ставки превращаются в высокие реальные процентные ставки. Аргентинские компании отвечают на высокий реальный процент увольнением рабочих и сокращением инвестиций, а аргентинская экономика немедленно срывается в штопор. Правительство сыграло в игру кто кого и проиграло.

Когда налоговые поступления упали, губернаторы двенадцати аргентинских провинций решили, что сидеть на голодном пайке это не для них, и начали печатать собственные деньги. Центральное правительство было от этого не в восторге, но уже не имело сил пресечь своеволие провинциальных администраций. Понимая, что наличие в одной стране двенадцати валют создает идеальную среду для фальшиво монетчиков, оно предложило печатать все двенадцать валют в Буэнос-Айресе, в государственных типографиях. Что вы теперь скажете о поощрении строптивости?!

Когда в июне 2001 г., безвыходно просидев неделю на работе, министр экономики Рикардо Лопес Мэрфи в знак протеста Читать далее

Реальные расходы

Причина расбухания Medicare кроется в том, что реальные расходы на одного бенефициара растут намного быстрее, чем производительность труда. До сих пор расходы на пособия по Medicare индексировались не по уровню цен плюс рост производительности труда, а по отношению к показателям, которые росли намного быстрее этих двух переменных. Прогнозируется, что дальнейший рост пособий по Medicare в расчете на одного бенефициара будет на треть опережать рост производительности труда. Учитывая прошлые достижения, в это не очень-то верится.

Почему расходы Medicare росли так быстро? Ответ очевиден. Участники программы Medicare, то есть все лица в возрасте 65 лет и старше, вольны обращаться за помощью к любому врачу, когда хотят и где хотят. Они также имеют право оплачивать 80% расходов на посещение врача и 100% расходов на госпитализацию за счет государства, то есть за счет нас, налогоплательщиков.

Врачи, больницы и фармацевтические компании время от времени позволяют себе поворчать на столь непозволительную роскошь, но в глубине души они просто обожают эту систему. Поставьте себя в положение предпринимателя, который имеет возможность предложить каждому заглянувшему в дверь клиенту: Выберите то, что вам больше нравится, а я отправлю счет правительству. Вам остается заботиться лишь о том, чтобы клиенты стучались Читать далее

БОЛЕЕ СКРОМНЫЙ ДОМ

Продажа дома, рассчитанного на детей, и переезд в домик поменьше, скажем, в кондоминиум или таун хаус, могла бы позволить Миддлам выйти на пенсию, как планировалось, и при этом максимально сохранить привычный уровень потребления. Это хорошая стратегия, потому что она работает. Пенсионеры уже начали поступать подобным образом.

Переезжая в дом поскромнее, человек добавляет разницу в цене к сбережениям. К тому же такой дом дешевле содержать. А некоторые будут рады, что им больше не придется подстригать газон.

Здесь можно задать только один вопрос: когда переезжать? Если Миддлы дождутся, когда пенсии по социальному страхованию будут сокращены, они обнаружат, что множество семей пытаются продать свои дома. На рынке возникнет избыток семейных домов. А кондоминиумы и таун хаусы будут в дефиците. Мы полагаем, что лучше не ждать до последней минуты, а продать заранее. Но и здесь потребуется некоторая способность к предвидению.

Налог с розничных продаж

А как насчет малообеспеченных как молодых, так и среднего возраста? Им придется выплачивать налог с розничных продаж, но при этом они будут избавлены от уплаты налога с заработной платы в пользу старой системы социального страхования. Если вы принадлежите к твердолобым либералам и вас тревожит, что мы намерены посадить низкооплачиваемых сотрудников на голодный паек, спросите себя, что выберет работник, получающий минимальную заработную плату: а) выплачивать 12,4% своего заработка в пользу системы социального страхования, причем с перспективой удваивания этого налога со временем; б) выплачивать 12% своего заработка в виде налога с розничных продаж, будучи уверенным, что со временем, когда все пенсионные обязательства старой системы социального страхования будут выплачены, этот налог уменьшится до 3%.

Думаем, что вы предпочтете вариант б), особенно когда поймете, каким образом мы сможем оградить низкооплачиваемых работников от роста налогов в будущем и даже со временем снизить налоги для них: сегодняшние и завтрашние пенсионеры, принадлежащие к среднему и высшему классу, будут нести намного более тяжелую фискальную нагрузку, чем при нынешней системе.

Нулевая доходность

Пункты 8 и 9 предполагают, что средства со счетов PSS будут вложены на мировом финансовом рынке, но при этом государство берет на себя ответственность за сохранность этих средств: оно выступит гарантом того, что работники не потеряют основную сумму накоплений на своих пенсионных счетах. В худшем случае им грозит нулевая доходность. Это означает, что при выходе на пенсию у каждого человека на счету будут средства, равные по меньшей мере сумме всех взносов с поправкой на инфляцию.

Критическое значение для нашего проекта имеет требо вание, чтобы все средства пенсионного фонда были вложены в один инструмент глобальный индекс рынков акций, облигаций и недвижимости. Да, нам известно мнение многих конгрессменов-республиканцев о том, что каждый должен иметь возможность вкладывать средства со своего пенсионного счета по собственному усмотрению. И, разумеется, мы согласны с тем, что свобода сорвать куш на рынке или просадить все до последнего цента это священное право каждого американца в отношении собственных сбережений. Но здесь мы говорим не о системе личных сбережений, а о замене устаревшей, несправедливой и неэффективной системы обязательных государственных пенсионных сбережений альтернативной системой обязательных частных сбережений, которая станет современной, справедливой и эффективной. Но так же, как в случае существующей системы социального страхования, главной целью PSS будет Читать далее

Процентные ставки в США

Сегодня процентные ставки в США близки к историческому минимуму, реальная доходность близка к отрицательной, и мы экспортируем рекордное количество долларов. Дефицит торгового баланса достиг 500 млрд долл. в год. Тем временем у еврозоны активный торговый баланс составляет почти 100 млрд долл., а у Японии почти 77 млрд долл. И у Китая огромный профицит внешнеторгового баланса 150 млрд долл. Все три зоны импортируют боль шую часть потребляемых ими энергоресурсов, цены на которые назначаются в долларах.

В конце 1970х гг., когда в Саудовской Аравии скопились горы нефтедолларов, а в США свирепствовала инфляция, выражающаяся двузначными цифрами, саудовцы заикнулись было о том, что нужна более надежная валюта. Дело кончилось ничем, потому что выбора не было. Евро еще не существовал. Иена была недостаточно сильна, чтобы заменить доллар, а Китай был коммунистическим и только толь ко начинал переход к капиталистической экономике. По сути дела, альтернативы доллару не было. Это главная причина взлета цен на золото (в 1980 г. цена унции золота достигла 800 долл.). Золото это валюта без правительства. Учитывая изрядно запятнанную репутацию правительств по всему миру, многие полагают, что золото лучше любой бумажной валюты. Другие просто Читать далее

РЕЗКИЙ РОСТ ПААТЫ ЗА ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ УСАУЕИ MEDICARE

В возрасте 65 лет пенсионеры получают право на медицинское обслуживание в рамках программы Medicare. Плата за дополнительные услуги (Medicare Part В), которые включают услуги врачей и тому подобное, автоматически вычитается из пенсии. В последние десять лет плата за дополнительные услуги увеличивалась медленнее, чем размеры пенсий.

Ожидается, что в будущем эта плата будет расти существенно быстрее увеличения размера пенсий. В 2004 г., например, плата за дополнительные услуги выросла на 17,3 %, в четыре раза превысив рост пенсий. Человек, вышедший в 2000 г. на пенсию в возрасте 65 лет, около 6% своей пенсии отдавал на оплату медицинских услуг. В 2020 г., когда ему будет 85 лет, на эти цели будет уходить 10,6% пенсии. Аналогичным образом человек, который в возрасте 65 лет выйдет на пенсию в 2030 г., будет отдавать в оплату медицинских услуг 9,1% пенсии, а через двадцать лет уже 13,6%.

Государственные расходы

Но если так, почему мы нападаем именно на эти програм мы? А потому, что если уж мы не в состоянии повысить налоги (вернее, то, что правительство называет налогами) и ограничить дискреционные государственные расходы, а также если забыть о печатании денег и наращивании государственного долга, то остается единственная возможность сократить трансфертные выплаты (точнее, то, что правительство называет трансфертными выплатами). Системы социального страхования и Medicare самые большие федеральные трансфертные программы. Более того, несмотря на то что обе программы оказывают огромную помощь по жилым людям, они давно нуждаются в реформировании.

В этой главе мы предлагаем простые, практичные и взвешенные планы реформирования систем социального страхования и Medicare. Но прежде чем изложить свои предложения, мы приведем доводы в пользу структурных реформ и опишем предложения обеих политических партий.

Покупательная способность

Покупательная способность каждого ваучера MSS будет основываться на состоянии здоровья человека. Так что практически здоровый 67-летний пациент Medicare может получить ваучер на 6000 долл., а 85 летний, страдающий раком поджелудочной железы, получит ваучер на 100 тыс. долл. Поскольку тяжелобольные люди будут получать самые дорогие ваучеры, страховые компании будут продавать им страховку столь же охотно, как и практически здоровым пенсионерам. Иными словами, размер ваучера будет рассчитан на оплату самого дорого лечения больного с соответствующим диагнозом. Поэтому страховые компании смогут подучать от обслуживания больных людей не меньшую прибыль, чем от обслуживания здоровых.

Что касается расходов, главная идея в том, что правительство может каждый год устанавливать стоимость ваучеров таким образом, чтобы совокупные расходы MSS на одного пациента не опережали рост реальной заработной платы. Как мы отмечали, тем самым можно сократить фискальный разрыв на 20 трлн долл. или около того, причем интересы пожилых людей никоим образом не будут ущемлены. Получаемые ими реальные медицинские пособия будут ежегодно расти, но не столь быстро, как прежде. И можно будет не тревожиться о возможном крахе системы в будущем, потому что люди будут уверены, что MSS в любое время сможет оплатить нужные Читать далее

Медицинская процедура

Хотя обычно в таких случаях спрашивают, правильно ли была проведена та или иная медицинская процедура, Уэннберг ставит вопрос по-иному: нужна ли она была?

Это можно узнать у Джорджа Беннета, председателя и гендиректора бостонской компании Health Dialog, продвигающей идею участия пациентов в лечении. Беннет называет это медициной сотрудничества. Компания посадила на телефоны специально подготовленных медсестер, способных объяснить каждому пациенту логику того, что с ним проделывают врачи.

Беннет утверждает: если пациенту доходчиво объяснили, что и как с ним происходит, результатом, как правило, бывает сокращение расходов, а не наоборот. В качестве примера он отмечает, что женщинам, страдающим фиброзом яичников, предлагают операцию по стерилизации. Но когда женщинам объясняют, что после 50 лет многие симптомы исчезают, некоторые отказываются от операции. Точно так же многие мужчины откладывают удаление доброкачественной опухоли простаты, когда им объясняют все побочные эффекты операции, но потом они узнают, что на каждого умершего от рака простаты приходится 150 умерших с непереродившейся доброкачественной опухолью.

Беннет подчеркивает, что снижение расходов не самоцель, а побочный эффект совместного принятия решений. Это различие Читать далее